PPP项目的金融需求与解决方案

如优先保障PPP项目融资需求

[摘要]政府和社会资本合作模式，也称Public-Private-Partnership，即PPP模式，是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担和长期合作的关系，PPP模式旨在向全社会资本开放基础设施建设和公共服务项目，推广PPP项目是国家在经济新常态背景下的战略选择。为了促进PPP项目的加快落地，政府部门制定了一系列相关的政策。随着有关政策的加快落实，PPP模式在国内全面推广已经具有初步的法律环境。文章通过分析PPP项目的金融需求，明确现有商业银行产品解决方案，并提出相关建议。

[关键词]PPP项目；金融需求；解决方案

[DOI]1013939/jcnkizgsc201730031

1PPP项目金融需求分析与现有产品解决方案

PPP项目主要包括委托运营（O&M）、管理合同（MC）、建设—运营—移交（BOT）、建设—拥有—运营（BOO）、转让—运营—移交（TOT）、改建—运营—移交（ROT）等六种运作模式，通常需要经历以下五个阶段：①项目识别阶段；②项目准备阶段；③项目采购阶段；④项目执行阶段；⑤项目移交阶段。通常，商业银行参与PPP项目有投贷联动、贷款业务、资产证券化、其他模式（股权融资、保理融资、融资租赁）等多种模式，下面根据PPP项目历经阶段，具体分析其不同的金融需求和产品解决方案。

11项目识别及项目准备阶段

对于政府方来说（PPP项目中的Public），需要盘活存量公共资产或对新建项目进行融资，需要确定融资模式并寻找合适的社会资本；对于社会资本方来说（PPP项目中的Private），需要寻找PPP项目并对政府公布的项目进行评估及项目的合规性分析。

金融解决方案：一方面，可以给政府方对接的社会资本提供所需的客户信息，并且可以根据PPP项目的具体情况和成本承受力情况，分别与投资银行公司、信托公司、基金公司、保险公司协商后为政府方提供PPP项目融资方案的建议；另一方面，可以给社会资本提供PPP项目评价分析咨询服务（包括但不限于建设项目投资估算、方案投资、可行性研究、融资咨询、经济评价、合法合规性服务等）。

12项目采购阶段

在项目采购阶段，潜在的客户的需求主要包括项目招标方案咨询服务，项目保证金资金监管服务和相关的项目结算产品服务等。

金融解决方案：招标阶段，为政府（政府和社会资本合作中心）或PPP项目所属相关主管部门提供项目招标方案咨询服务；投标阶段，为客户开立保证金资金监管账户，提供PPP项目保证金资金监管业务；此外，还可提供企业资信证明、贷款承诺函、贷款意向书、投标保函等常规金融服务。

13项目执行阶段

131项目执行初期

通常，在项目公司成立的初期，会产生权益性资金需求和债务性资金需求；客户为获得已有项目公司的股权，会产生并购资金方面的需求；此外还有可能产生托管资金的需求。

金融解決方案：产业投资基金；投资类理财产品，用于投资项目资本金、降低客户资产负债率；股权投资基金，用于补充项目资本金，同样有降低客户资产负债率的效果，且产品种类丰富，操作灵活简便，并可提供定制的专属理财产品；并购贷款，向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的贷款；并购理财顾问咨询，向并购方提供专业的财务顾问服务，根据并购交易的特点和并购方的财务状况及业务要求，提供交易结构、融资方案设计服务，同时还可以用于支持大中型企业与上市公司的并购行为；并购债，用于并购资金、偿还并购贷款；股权投资基金托管，用于私募投资基金的第三方独立监管。

132项目建设中期

第一，新建项目的融资需求，PPP项目在建设中期面临着较大的融资需求及咨询服务需求，需要商业银行提供理财、债券、贷款等项目建设的所需资金，并且可以考虑通过银行的资源优势提供保险、信托等银行外资金帮助；第二，新建项目建设期的流动资金需求，包括维持日常生产经营的融资需求，以提高资金使用效率为目的的上下游企业供应链融资需求，以及客户和承建施工方各类工程类保函开立需求；第三，提高结算效率需求，盘活存量资产，提高闲置资金收益需求；第四，并购模式扩大规模需求；第五，员工福利安排及为员工提供个人金融服务需求；第六，在线实时办理业务的电子渠道服务需求。

金融解决方案：融资类产品，固定资产贷款，用于固定资产项目建设（新建、扩建、改造、购置）置换项目资本金比例之外的借款人前期投入，注重资金安全性、流动性、效益性的协调统一；内部及外部银团贷款，用于满足客户日常生产经营、项目建设、并购及运营的融资需求；融资租赁业务，用于项目资本金、项目建设、补充营运资金；保理（保付）业务，针对施工企业应收工程款提供融资服务，核心内容是通过收购债权方式提供融资；票据融资服务，通过为客户持有的未到期承兑汇票办理贴现业务，适用于临时资金安排，满足客户短期的融资需求。

金融解决方案：投资类产品，结构性存款，在承担一定风险条件下，获取较高预期收益；理财产品，为客户提供不同期限收益率较高的理财产品，并将募集到的相关资金根据产品合同约定投入相关金融市场当中及购买相关金融产品，获取投资收益后，为闲置资金提供保值增值服务。

金融解决方案：服务类产品，银行承兑汇票，用于客户真实交易时的支付结算；单位结算卡；现金管理业务，为企业提供查询、转账、票据申请等各种金融服务等多项定制化产品，全面满足客户的资金管理需求；企业网银，依托网络，为客户提供网上账户管理服务（包括提供账户余额、明细查询、银企对账等）；大额信用卡，向企业高级管理人员提供优质信用卡服务，增加银企黏性；此外，代发工资产品、代理保险产品、电子商务等都是很好的选择。

14项目移交阶段

有关项目主管部门须对政府方和社会资本方的合作模式应用、可持续性、监管成效、项目产出、成本效益等方面进行评价。金融解决方案：移交项目评价咨询服务（工程造价），为有关部门提供项目后评价咨询等相关服务。

PPP项目的核心理念是谁使用谁付费，银行给予社会资本方的融资支持主要以该项目的特许经营权后期产生的经营现金流为主要风险防范措施，因而需要后期匹配相应的资金结算产品，以此来保障未来现金流稳定。PPP项目主要是政府公共项目，会有一些项目的使用者是政府，项目纳入政府预算，银行给予企业的信贷支持的主要还款来源是政府拨付的资金，即未来现金流，应有效监控还款资金情况。

2相关产品的建议

当前，银行对接PPP项目的产品类别上基本相同，但在对接的具体特色产品上还是存在一定差距，一方面没有专门的按照PPP运作模式划分的贷款品种，实务中项目贷款难以高效对接具体的PPP项目；另一方面在PPP项目咨询服务方面不占优势，难以为项目提供前期的招标方案咨询、项目建设及运营阶段工程造价咨询等服务，这在很大程度上影响了项目融资介入。基于此，从提高PPP项目对接效率出发，提出相关建议。

21研发PPP贷款特色品种

按照PPP项目六种运作模式，研发与之匹配的贷款，满足PPP各种模式、各个阶段的资金需求（分为O&M、MC贷款、TOT、ROT贷款、BOT、BOO贷款等）。对政府，盘活存量公共资产，拓宽新建项目融资渠道，提高资产使用效率；对社会资本，参与公共资产运作管理，获取合理收益；对银行，丰富贷款产品，增加综合收入。

22提升PPP项目咨询服务

一是项目采购阶段PPP项目招标方案咨询，主要包括：组织招标工作、招标文件编审、项目工程量清单及招标控制价编审、投标价分析、合同价款咨询；二是项目建设及运营阶段工程造价咨询服务。在建设项目设计、招投标、决策、施工、竣工和后期评价等阶段为客户提供全程的投资管理服务，确保得到预期的工程投资控制目标；三是项目移交阶段评价咨询服务（工程造价），为有关部门提供项目后评价咨询等相关服务。

[作者简介]高富迎（1984—），女，汉族，河北黄骅人，中级经济师，本科，研究方向：金融方向。endprint